HH国际控股2024年财报解读：从盈转亏的背后宠物营养市场为何逆势增长？

　　在2023年经济不确定性加剧的背景下，H&H国际控股（01112）公布的2024年度业绩引发了市场的关注。根据最新财报，H&H国际控股的总收入约为130.52亿元，同比增长下降6.3%，毛利约79.155亿元，同比减少4.6%，而净亏损达到了5372.1万元，令人瞩目的是这家公司竟在短短一年内从赚到亏，反映出市场环境的严峻。

　　尽管整体表现不佳，公司仍强调了高利润的营养补充品是其收入的关键增长动力。在这一类别中，维生素、草本及矿物补充剂以及宠物补充品的销售均录得双位数的增长，这不仅展示了消费者对健康产品的持续需求，也证明了H&H在营养市场中的扎实基础。

　　然而，市场上最明显的逆势状况来自于婴幼儿配方奶粉部门，这一分部的收入下降显然抵消了其他品类的增长。虽然H&H在新国标的过渡期难以预料的情况下，仍在中国市场的超高端婴幼儿配方奶粉中逐步提升了市场份额，显示出其灵活应变的策略。

　　值得一提的是，成人营养及护理用品的毛利率略微下降至65.0%。这个数据的波动主要源于某些市场产品结构的变化和来自新兴市场的收入比例上升，显示出全球市场布局的潜在挑战。

　　与此形成鲜明对比的是，宠物营养及护理用品分部却展现出强劲的上升趋势，毛利率从48.6%上升至51.6%。在复杂的竞争环境中，H&H采取了有效的供应链优化措施，成功将产品组合变动及原材料成本的上涨影响降至最低。从报告的数据来看，宠物营养产品的组合高端化，对提升毛利也起到了不可忽视的作用。

　　这份业绩报告不仅揭示了H&H国际控股在市场变动中的真实情况，更突显了健康与营养市场的结构性变化。在传统的奶粉市场面临挑战之际，宠物健康产业却逆流而上，这无疑为投资者和消费者的选择提供了更多的思考维度。返回搜狐，查看更多