马斯克宣布：xAI收购X

　　马斯克在X上发文称：“此次合并将xAI估值定为800亿美元，X的估值为 330亿美元。”他还表示，若计入120亿美元的债务，X的整体估值为450亿美元，并称这笔交易为全股票交易。

　　据一位知情人士透露，此次合并将新成立的实体命名为XAI Holdings，合并后的估值超过1000亿美元（不包括债务）。由于交易条款尚未公开，该人士要求匿名。另有知情人士称，摩根士丹利是此次交易的唯一顾问，代表买卖双方共同参与交易。

　　对于马斯克而言，这笔交易简化了其商业版图，并巩固了前推特与xAI之间的关系。xAI一直借助该社交平台的数据来优化其聊天机器人。此外，考虑到马斯克此前对平台的改革引发用户和广告商大量流失，这一交易也为X的其他投资者带来了某种程度的确定性。

　　马斯克发文称：“xAI和X的未来息息相关。今天，我们正式迈出整合数据、模型、算力、分发渠道和人才的关键一步。此次合并将释放巨大潜力，把xAI的先进人工智能能力与X的广泛影响力相结合。”

　　马斯克是全球首富，他于2022年底以440亿美元收购了推特，该交易包括一部分债务。在掌控平台之后，他迅速采取措施削减成本，包括裁撤数千名员工、关闭办公地点以及重新谈判合同条款。他还试图将推特打造成更符合他所称的“言论自由绝对主义”平台，放宽内容审核政策，并允许部分被封禁账户重新上线。

　　然而，在这一过程中，马斯克也削弱了推特广告业务的相当一部分。出于担忧广告内容可能出现在用户发布的不当内容旁边，大量广告主选择撤离该平台。尽管预计2025年营收将有所回升，X的广告收入仍将大约只有马斯克收购公司时的一半水平。

　　过去一年，马斯克一直通过该平台推广由xAI开发的聊天机器人Grok，该机器人部分使用X用户发布的内容进行训练。这家初创公司正在与OpenAI在内的人工智能企业展开竞争。

　　Wolfe Research分析师Shweta Khajuria表示：“这项交易很好地实现了系统整合。”她认为这对马斯克的两项业务都是利好。“这为Grok提供了独特的优势”，不仅能接入海量训练数据，还能使xAI掌握对其他公司开放或切断数据流的主动权。

　　Deepwater Asset Management管理合伙人Gene Munster在X上发文称，此次交易“非常有意义”，因为它为xAI提供了一个其他公司无法获取的内部专有数据集。他写道：“Grok提供大脑，X提供传播渠道。OpenAI拥有大脑和品牌分发渠道（如苹果），但缺乏X的专有数据。长期来看，xAI拥有更强竞争优势。”

　　马斯克长期以来倾向于整合其旗下各项业务，在投资者、技术和员工之间实现资源共享。除了使用X的用户数据进行模型训练外，他的AI公司还与X共用位于旧金山湾区的办公空间。截至今年1月，X已对xAI投资达60亿美元，进一步加强了两家公司之间的联系。

　　分析师曼迪普辛格（Mandeep Singh）撰文表示，xAI收购X的交易可能为其他社交网络公司的类似交易建立一个参考框架。

　　辛格在报告中写道，这笔交易“可能意味着包括OpenAI、Anthropic、Perplexity和Mistral在内的竞争对手，也将寻求类似交易，以扩大其在消费者端的触达和分发能力”。他指出：“考虑到xAI 800亿美元的高估值，已超过Snap、Pinterest和Reddit三家公司市值之和，我们认为中小型社交媒体平台将积极寻求与大型语言模型提供商的合作。”

　　在马斯克担任X所有者的大部分时间里，外界普遍认为该社交平台的估值远低于他在2022年底支付的440亿美元。

　　不过，自马斯克成为特朗普的高级顾问后，X的业务出现小幅回暖。这层关系促使一些广告主为了讨好两人而重新投放广告。X最近通过一轮新融资从投资者处筹集了近10亿美元的新股权资金，使公司估值恢复至马斯克2022年私有化时的水平。

　　根据研究机构Emarketer的预测，X有望在马斯克接手以来首次实现年度广告收入增长。尽管外界认为，部分广告商是出于担心马斯克可能对其提起诉讼才选择回归的。该机构预计，X在2025年美国市场的广告收入将达到13.1亿美元，同比增长17.5%；全球广告收入预计为22.6亿美元，同比增长16.5%。