智能汽车产品量产加速开启第二增长曲线

　　2025年8月18日，公司披露2025年度中期业绩：公司2025年上半年实现营收4.1亿元，同比增长7.7%，毛利润同比增长4.5%；实现扣非后归母净利润0.7亿元，同比增长33.9%。上半年公司销售商品、提供劳务收到的现金为3.9亿元，同比增长45.9%，快于同期营收增速。

　　2025年第二季度，公司营业收入为2.0亿元，同比增长2.1%，毛利润同比下滑1.9%；扣非后归母净利润为0.3亿元，同比增长34.8%。

　　移动智能终端视觉解决方案2025年上半年营收为3.4亿元，同比增长2.2%。智能汽车及其他AIoT2025年上半年营收为0.6亿元，同比增长49.1%，得益于公司在智能汽车领域开拓定点项目，并稳步推进项目实施；但毛利率由于软硬一体产品的出货而有所下滑，上半年该业务毛利润同比增长22.9%。

　　智能汽车领域，公司执行“先国内、后国外”，“先软件、后软硬一体”，“先舱内、后舱外”的战略，随着Tahoe完成量产交付，DMS等产品陆续通过欧标，以及未来低算力和中高算力舱外产品的研发推进，我们认为该业务板块将成为公司新的增长曲线。

　　扣非归母净利润增速快于营收主要系：1）公司在各个产品线%，慢于同期毛利润增速；2）管理费用由于中介费用减少，2025年上半年较上年同期减少约0.14亿元。

　　上游芯片缺货风险；智能汽车或商拍业务发展不及预期；手机产品推广不及预期；诉讼败诉风险；理财产品利率波动风险。