【毕马威洞察】A+H公司实施新租赁准则的影响初步观察（一）

　　A+H上市公司于2019年1月1日起执行新租赁准则，新租赁准则对企业产生重大影响，受影响的行业众多。因此，毕马威对A+H上市公司的新租赁准则的实施情况进行了调查。

　　截至2019年9月30日，A+H上市公司共114家，均已在内地及香港交易所披露2019年中期报告或业绩公告。我们基于这些披露信息初步分析了新租赁准则对A+H上市公司的影响。

　　如上图所示，114家A+H上市公司中，约75%的公司受到新租赁准则的影响，并较为详细披露了影响项目。约10%的公司虽然受到新租赁准则影响，但未详细披露所有对财务报表项目影响金额，例如仅披露了首次执行日租赁负债的金额，但未详细披露所有影响项目。此外，约15%的公司未受到新租赁准则的影响，主要原因是公司报告期不存在租赁事项或者公司租赁合同均为短期租赁，而公司选择简化处理，因此对首次执行日（2019年1月1日）的财务报表无影响。

　　如上图所示，共有86家A+H上市公司较为详细地披露了新租赁准则对首次执行日的具体影响项目和金额，我们将这些公司作为样本，进一步分析新租赁准则对财务报表的影响。

　　新租赁准则下，承租人对短期租赁和低价值资产租赁以外的其他租赁确认使用权资产和租赁负债，更加真实地反映企业资产负债情况，对于存在长期经营租入资产的企业，资产和负债将大幅增加，从而导致企业的资产负债率有所上升。

　　由上图所示，新租赁准则对A+H上市公司整体的资产负债影响不重大，但是对于不同行业，有着不同程度的影响。

　　新租赁准则对于交通运输业的影响主要体现在航空运输业。在新租赁准则实施前，由于飞行设备及船舶单体金额较大，所以航空公司经常采用租赁方式获得这些设施，这些租赁中有相当部分虽然租赁期较长，但由于未超过资产使用寿命的75%等原因而归类为经营租赁。新租赁准则转换后，采用经营租赁方式租入的飞机将纳入资产负债表，使得航空业的资产和负债有较大的波动。

　　零售业本身是轻资产运营的行业，零售公司的商铺大多是通过经营租赁的方式获取，为了控制营业风险，这些店铺的租期一般会超过一年，有些租金为每年固定增长的确认方式。新租赁准则实施后，这些租赁上表，将使其资产负债大幅增加，对其关键财务指标产生了较大影响。同时，零售业的商铺租赁合同中往往包含续租权或提前终止权，企业是否合理确定会行权的判断将影响租赁期的长短，从而影响计入资产负债表的使用权资产和租赁负债的金额。

　　新租赁准则对于化工与制药企业的影响主要体现在制药行业。制药公司的租赁资产多种多样，包括办公楼、医疗器械等，目前这些租赁都是按照经营租赁核算。实施新租赁准则后，这些租赁上表，将使其资产负债有所增加。

　　房地产公司有长租公寓业务，其作为转租出租人，从房东经营租入房产后进行装修改造，再转租给租户，随着这部分租赁业务的扩大和新租赁准则的实施，租入公寓预期将使得企业的资产和负债有所增长。

　　根据《企业会计准则第21号——租赁》第17条规定，若租赁中的内含利率易于确定，则承租人以该内含利率对租赁付款额进行折现。否则，承租人应使用其增量借款利率。承租人的增量借款利率是指，假设承租人为在类似经济环境下获得与使用权资产类似价值的资产，以类似期限按类似抵押条件借入资金而必须支付的利率。