三次举牌江苏神通 聚源瑞利意欲何为

　　吸筹心切的聚源瑞利日前完成了对江苏神通的第三次举牌，15%的持股比例距江苏神通控股股东风林火山（全称为“湖州风林火山股权投资合伙企业”，持股比例18.47%）仅有一步之遥。

　　细微的持股差距是否会引发两大股东的股权争夺战？记者梳理过往增持运作细节发现，江苏神通管理层与两大股东的关系，或不像外界想象的那样简单，而这也将直接影响未来事件走向。

　　江苏神通近日所发公告显示，聚源瑞利6月18日通过集中竞价方式买入江苏神通279.27万股，持股比例增至15%。认可江苏神通长期投资价值的聚源瑞利还表示，未来不排除继续增持的可能。

　　作为一家有限合伙企业，名不见经传的聚源瑞利2018年12月方才成立，在1987年出生的韩力掌舵下，聚源瑞利对江苏神通的投资快速且坚决：在今年3月19日至21日期间迅速购入江苏神通2428.87万股，仅用三个交易日便完成了首次举牌（持股比例达5%）。而从最初的零持股到如今握有15%股权，聚源瑞利也只用了三个月时间，若按此趋势发展，其未来夺取江苏神通大股东位置并非难事。

　　“两大股东之间的持股的确很接近，但目前公司控制权没有发生变化，控股股东仍为风林火山，未来若发生控制权变更的重大事项，公司将及时对外披露。毕竟我们不是当事股东，也不清楚他们后续的投资思路。”江苏神通相关人士告诉记者。

　　聚源瑞利增持江苏神通究竟动机为何？记者拨打了该公司在公告中披露的联系电话（号码所在地为北京）。“这是他******聚源瑞利时留存的电话号码，这里是住家不是公司。”一位老人接听电话后称。而经记者确认，老人口中的“他”并不是韩力。

　　聚源瑞利称不排除继续增持，江苏神通表态模棱两可，上市公司未来会否易主似乎充满了不确定性。但不能忽视的一个细节是，江苏神通当前形成的股东架构（前两大股东持股接近），与公司高管层近三年来的减持操作有着直接关系。

　　作为江苏神通现任控股股东，风林火山在2017年11月下旬通过协议转让方式，收购了江苏神通原控股股东吴建新以及张逸芳、黄高杨等其他四名高管合计所持9.82%股权。

　　随后，风林火山又在2018年1月末再度从上述高管手中受让股份，将其持股比例增至17.46%，另接受吴建新委托行使对江苏神通7.55%股份对应的表决权，进而以25.01%的股权控制比例成为江苏神通新任控股股东。

　　彼时吴建新称，出让上市公司控制权主要是考虑到自身专业能力所限，难以持续匹配上市公司进一步做大做强及自身存在资金需求。

　　再看聚源瑞利，其目前所持江苏神通15%股权中也有部分来自于吴建新、张逸芳等人：今年3月末，聚源瑞利以7.10元/股的价格收购了吴建新、张逸芳等人合计持有的江苏神通5.72%股权。

　　据江苏神通上述人士介绍，风林火山入主上市公司一直没有委派代表进入公司管理层。这也一定程度上显示出风林火山对吴建新、张逸芳等高管的信任。

　　“在通过减持将风林火山推向控股股东位置后，吴建新等高管再通过减持方式引入聚源瑞利，并由聚源瑞利持续增持去跟风林火山争夺控股股东位置，这显然不合常理。”有市场人士分析称，鉴于风林火山与江苏神通高管层的默契合作，吴建新、张逸芳等人理应不会通过股权交易引入对风林火山抱有敌意的对手，更应引入理念契合的合作伙伴。由此来看，江苏神通未来发生控股权争夺战的可能性很小。

　　按照江苏神通此前的表述，风林火山和聚源瑞利均认同公司战略，看好公司所在行业的未来发展空间和投资价值，两大股东未来将以其专业能力，为公司在战略梳理、外延式扩张等方面提供支持，在核电、军工、环保等方面通过外延式并购等助力公司发展。

　　暂不论风林火山和聚源瑞利未来如何对江苏神通施展运作，仅就吴建新、张逸芳等公司核心高管而言，风林火山、聚源瑞利的入股还变相助其在近三年中套现。