筋长一寸寿延十年这是一条可靠的消息吗?
负利率是我们在看财经新闻时,经常会碰到的一个概念。简单的说,负利率分成名义利率为负、实际利率为负两种情况。其中,实际利率是名义利率扣除通胀因素后得出的数据。在我们国家,由于物价上涨速度较快,所以银行存款的实际利率一般被认为是负值。
今天要和大家介绍的是银行存款名义利率为负的情况。银行存款利率为负,意味着人们在银行存钱时非但得不到利息,还要支付一笔费用。对于习惯了存钱挣利息的人来说,负利率的情况会显得匪夷所思。但负利率在一些国家又确实存在,比如日本、欧元区一些国家在历史上都曾出现过利率为负的情况。
那么负利率发生的原因是什么呢?影响利率的因素很多,除了储蓄、投资、货币供给、货币需求以及国民收入等基本因素外,宏观经济周期、风险结构、期限结构等也会影响利率的变化。本文想从宏观经济周期的角度来解释负利率发生的原因,并顺便介绍经济周期各阶段利率的变化。
在宏观经济周期的波动中,社会再生产过程表现为危机、萧条、复苏、繁荣四个往复循环的阶段。在不同的阶段,商品市场和资金市场的供求关系都会发生相应的变化,连带着宏观经济政策也会跟着调整,进而会对利率的走势产生重要影响。
在危机阶段,工商企业由于商品销售困难导致库存增加、资金紧张的局面,严重时会导致无法按期偿还债务,甚至会造成支付关系紧张并引起货币信用危机。此时企业以赊销方式出售商品的意愿大幅降低,要求现款支付的比率大幅提高,从而导致资金需求急剧增加、借贷资金供不应求、利率节节走高的局面。
进入萧条阶段,一方面由于企业和居民对经济前景缺乏信心,对资金的需求大幅降低;另一方面由于针对危机推出的扩张性财政货币政策,则会导致市场出现大量游资。这两方面的作用都会使利率不断走低,一些国家在极端情况下甚至会出现零利率、负利率的情况。
在复苏阶段,随着企业和居民信心的逐渐恢复,消费和投资需求都逐步回升,对借贷资金的需求也相应增加,利率水平逐渐提高。
进入繁荣阶段,生产迅速发展,利润急剧增长,新企业不断成立,对借贷资金的需求很大,利率水平也会因此而不断上升。在经济繁荣和高涨时期,货币当局为抑制经济过热而不得不采取的紧缩性货币政策,也会在一定程度上抑制货币供给的增加,加大利率上升的压力。
综上,负利率的出现和经济不景气有很大的关系,在此阶段,企业和居民对资金的需求大为降低,而政府为了扭转经济颓势又会实行扩张性的货币政策,加大货币供应。在本质上,利息可以理解为货币的价格,当货币的供应远大于需求时,亏本出售也在情理之中。返回搜狐,查看更多
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