人民币国际化十周年的实践与思考(2)

　　交通银行是互联互通业务的跨境资金结算行和托管行。交行集合旗下多家子公司和分行力量，通过总分行、境内外联动，为客户提供跨境、跨市场金融服务，不断提升离岸市场的参与度和影响力。

　　交通银行是银行间债券市场核心做市商和结算代理行，也是“债券通”业务首批做市机构。目前交行代理境外机构客户15家，与数十家境外主权类机构保持良好业务往来。2017年7月3日“债券通”上线首日，交行达成全市场首笔“债券通”交易。交行也积极参与“熊猫债”市场的承销发行与投资。2015年，交行作为簿记管理人和联席主承销商，成功帮助韩国财政部发行人民币“熊猫债”。

　　交通银行是离岸人民币“点心债”重要发行承销商和二级市场做市商。自2009年财政部在香港首次发行人民币国债以来，交行香港分行每次均作为承销商参与发行工作。香港分行还多次作为承销商参与国开行和进出口行的人民币“点心债”发行。2013年交行在******成功发行12亿元人民币“宝岛债”。在离岸人民币债券的二级市场交易方面，香港分行对国债、政策性金融债、普通金融债、企业债等主要“点心债”品种提供持续优质的双边做市报价。

　　交通银行是银行间外汇市场的核心做市商。随着“一带一路”建设持续深入，交行已经成为21个货币直接交易做市商、3个货币区域交易报价行。

　　交通银行是美元兑人民币汇率中间价报价行。交行不断优化报价模型，助力人民币汇率中间价形成机制进一步完善。

　　交通银行支持中国外汇市场的国际化进程。交行香港分行、新加坡分行、悉尼分行、东京分行和首尔分行先后成为银行间市场外汇交易成员、外汇拆借成员，依托交易中心完善的基础设施和丰富的业务品种，积极服务全球客户。

　　交通银行为跨境人民币双向投提供全方位资托管服务。自2002年首批获得QFII资质以来，交行先后获得了QDII、RQFII、RQDII、QFLP、QDIE等业务产品的托管资质。交行还为跨境员工持股计划、离岸人民币债券、自贸区相关业务提供资产托管服务。在“沪伦通”业务中，交行作为CDR托管行，为推动形成中国金融市场全面开放新格局作出积极贡献。

　　交通银行作为五大行中2家拥有香港信托牌照的银行之一，利用自身的海外经验将信托和托管业务相互结合，取得了较好的业务发展。目前，与交银信托签约的“债券通”托管客户共有19家，托管规模超过228亿元，月均成交量超过50亿元，在中资机构中名列前茅。

　　如国际和国内的金融市场主协议不同等法律和制度的差异，使境内机构参与国际市场受到制约，也使境外投资者使用人民币参与境内市场的便利性受到影响。

　　未来可以考虑由政府监管部门和金融市场同业共同研究，逐步解决政策制度瓶颈。通过多渠道开展国际交往，推动清算、会计、评级、税收等制度与国际接轨，强化人民币国际化的制度保障。

　　总体而言，国内衍生品市场还存在市场深度不足、产品不够丰富等问题，且对境外机构仍然设有一定障碍。伴随中国金融市场持续开放，针对人民币国际化业务跨境、跨市场的特点，需要重视市场参与者对业务开展和市场建设的诉求。创新衍生工具产品门类，完善配套服务设施，培育市场化基准利率体系，完善人民币汇率形成机制，支持境内外金融机构业务开展，拓宽金融市场深度和广度。

　　建议国内金融机构提升全球经营能力和国际竞争力。目前我国金融机构国际业务覆盖范围相对不足，对跨国企业提供全球服务的能力依然较弱。同时，金融机构在科技投入、系统建设和风险管控方面也还有较大提升空间。

　　作为人民币国际化战略的重要实施主体，国内商业银行等金融机构应抓住“一带一路”有利契机，进一步扩展全球布局和系统建设。充分做好当地政治、经济、文化和法律背景调研。对标世界领先银行，利用金融科技持续投入系统建设。