赊销冲业绩？会计差错连改3年多处“打补丁”重要客户销售对不上(2)

　　事实上，自2017年起，科安达主要产品计轴系统的毛利率持续走低，在2017年、2018年和2019年上半年分别为62.35%、60.46%和58.39%，而贡献的营收占比分别为67.19%、72.99%和78.47%，科安达或许存在让利突击营收的可能性。在主要产品毛利率走低、而综合毛利率持续走高的加持下，科安达的营业收入和净利润均连年增加，但是，营业收入的质量却令人十分担忧。

　　经营活动产生的现金流量净额代表净利润的含金量，而科安达在现金流和净利润方面存在着不匹配的问题。招股书显示，公司2016-2018年经营活动产生的现金流量净额分别为2026.3万元、5390.3万元、781.97万元，明显低于同期净利润,2018年现金流更是现断崖式下滑，同比下降约86%。

　　可以说，科安达公司经营现金流净额与净利润的比例没有规律，最高时达到75.80%、最低是2018年，只有8.39%，极不正常，没有规律可循。特别是2018年，扣非归母净利润在9321万元的情况下，经营活动产生的现金流量净额只有782万元。

　　报告期内科安达应收账款的数额同样赚足了“眼球”。近三年，公司应收账款净额分别为13629.74万元、16518.56万元、24861.58万元，占流动资产总额的比例分别为31.09%、33.52%、42.93%；占同期营业收入的比例高达78%、70%、92%。2019年上半年的营收为14484万元，而应收账款占当期营业收入比例已达186.99%。

　　同时，2018年-2019年6月30日，科安达应收账款已超出当期营业收入数额，超出金额分别为676.26万元、1.58亿元。2018年应收账款同比增速远高于同年营业收入增速。

　　招股说明书提升风险称，数额较大的应收账款余额仍可能导致公司发生款项难以回收的风险。如果客户出现支付困难，拖欠本公司货款，将对公司的现金流和经营情况产生不利影响。

　　18年应收账款净额占营业收入的比例大幅上升，经营活动产生的现金流量净额又只有782万元大幅下降，这两个数据一综合，我们完全可以猜测，2018年作为报告期最近一年，公司为了冲营收、冲利润，或采用了比较激进的放宽信用期或赊账销售方式。

　　科安达对其重要客户交控科技(688015,股吧)股份有限公司的销售金额与对方披露的相应采购金额存在出入。招股书披露，交控科技在2016-2018年分别位列科安达第二大客户、第二大客户、第一大客户，科安达对交控科技的销售金额分别为2645.16万元、3329.44万元和8541.87万元，销售占比分别为15.10%、14.14%和31.78%。

　　然而根据交控科技在科创板******时提交的招股书显示，科安达并未列入交控科技的前五大供应商，而是被作为分包商进行披露。2016年-2018年，交控科技对科安达的采购金额分别为6408.34万元、5503.22万元和4358.94万元。

　　另外，据媒体报道科安达披露的关于中国铁路通信信号股份有限公司的信息和中国通号(688009,股吧)招股说明书中所披露的关于科安达的信息也出现了巨大的差异。

　　科创板上市的中国通号招股说明书显示，科安达在2018年成为中国通号的第四大供应商，中国通号向科安达的采购内容为：基站设备、防雷模块、防雷底座、断接卡、告警卡、端子等。这与科安达所披露的2018年的销售内容--计轴系统和防雷产品不完全一致。

　　再看采购额，中国通号招股说明书显示，2018年，中国通号向科安达的采购额为14959.12万元，同时显示该采购额所对应的年末应付账款为0。也即是说这部分采购额已作为科安达的销售收入入账，且已收到相应的现金。