历史拐点上的蹒跚：2020年新兴市场经济展望(3)

　　第三，稳健性将是最重要的价值因子。在预期反转的威胁之下，“稳健的低增长”要比“脆弱的高增长”更有价值。正如上文所分析，从债务风险、汇率风险、民粹风险等视角来看，相较于印度、中东欧、拉美等其他新兴市场，“减速增质”的中国经济仍具有较高的稳健性，有望借此获得价值优势和资本青睐。